天下财经网 - 中国著名财经资讯网站
高级搜索 | 网站地图 | 设为首页 | 收藏本站
您所在的位置:天下财经网 > 基金频道 > 策略报告 >

众禄:两会投资机会前瞻 提前布局抢占先基

时间: 2017-03-03 11:03 来源:未知

众禄研究中心/文

根据众禄研究中心对前期召开的各省区地方两会工作报告梳理来看,几乎所有地方政府均将国企改革、供给侧改革、一带一路写入今年政府工作报告,并将其作为今年政府重点工作来对待。结合近期高层讲话以及重要会议传递的信息来看,即将到来的全国两会上,国企改革、供给侧改革以及一带一路等将会被政府工作报告重点提及,这意味着今年政府工作重点方向依然在改革上面,推进改革进程中政策红利落地将催生改革主题投资机会,改革主题或将成为贯穿全年的投资主线。

从结束的地方两会情况来看,并结合去年的中央经济工作会议、各部委工作会议以及地方两会会议重点,以及2月21日政治局会议讨论政府工作报告,指出“要深化重要领域和关键环节改革”。从2016年底中央经济工作会议的精神判断,我们认为,两会可能继续强调以下2017年的重点改革领域,关注国企改革、供给侧改革和一带一路等受益于政策驱动的重大主题性投资机会。

国企(混合所有制)改革:几乎所有地方政府将国企改革写入政府工作报告,且对国企改革计划部署进一步细化,关键词聚焦地方国企改革推进,地方国企改革有望成为贯穿全年的主线。从政府工作报告看地方国改推进,混改是核心。与先前在充分竞争类、小范围开展国企混改不同,本轮混改重点针对垄断行业,全面开花而非散点分布。

国务院国资委主任肖亚庆2月23日在首届中国企业改革发展论坛上表示,“2017年国企改革要在重点领域和关键环节尽快取得新的进展和突破,包括深入推进公司制股份制混合所有制改革;切实建立灵活高效的市场化经营机制;不断加大推进供给侧结构性改革力度;以管资本为主坚决转变国资监管职能;全面从严加强国有企业党的建设。”

肖亚庆表示要深入推进公司制股份制混合所有制改革。2017年,国企改革迫切需要在重点领域和关键环节尽快取得新的进展和突破,首要就是深入推进公司制股份制混合所有制改革。肖亚庆透露,混改是国企改革的重要突破口,要积极引入各类投资者实现股权多元化,探索集团层面股权多元化改革。要按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求,在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。同时,加大力度全面完成国有企业公司制改革,积极引入各类投资者实现股权多元化,探索集团层面股权多元化改革。

电力改革:2015年3月15日,国务院《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》出台,拉开了新一轮电力体制改革的序幕。新一轮电改的主要目标是实现“电价机制改革”,完成由计划向市场的转变。在电改完成后,电力行业的商业模式将发生巨大的变化。2016年12月22日,发改委、能源局印发《电力发展“十三五”规划》(2016-2020年),明确电改重点及时间表,2017年将进入电改关键窗口期。本轮电改的重点,是要在“管住中间、放开两头”的原则下,有序放开输配以外的竞争性环节,有序开放配售电业务。电改主要从三个环节切入:发电侧能源清洁化、价格市场化改革;输配网输配电价市场化、放开增量配电网准入;售电侧允许多方资本进入。

推荐基金:南方天元

油气改革:中央经济工作会议将油气行业列入混改重点领域,为进展缓慢的油气改革指明突破口。市场期待已久的油气改革顶层设计已上报高层,近期即将出台。酝酿多年的《石油天然气行业改革总体方案》目前已在等待最后审批,或将于2017年一季度正式出台,垄断性领域的竞争性业务将稳步放开,全产业链有望实现公平准入。石油和天然气十三五规划中也重点强调了全面深化油气体制改革。主要包括:有序放开油气上游勘探开发、进出口及下游环节竞争性业务,研究推动网运分离。实现管网、接收站等基础设施公平开放接入,进一步推进石油天然气企业改革。

推荐基金:汇丰晋信双核策略、景顺长城沪港深、创金沪港深精选混合

铁路改革:2017年铁路改革围绕两大主线:提高经营效率和降低债务负担。其中,铁路混改、债转股和资产证券化是重要看点,债转股和资产证券化是减低债务负担的重要措施,而铁路混改将保持“稳中求进”的思路,以试点的方式逐步推进。2017年1月3日“中国铁路总公司工作会议”指出2017年铁路改革四大方向:1)规范铁路两级主体企业权责:按照总公司和铁路局的职能定位,进一步优化权责划分;2)推进铁路资产资本化经营:推进铁路企业债转股、开展资产证券化业务、以及推动具备条件企业改制上市;3)开展混合所有制改革:采取国铁出资参股、设立合作平台公司等方式,促进铁路资本与社会资本融合发展;4)加大综合经营开发力度:赋予铁路局必要的自主开发权。

推荐基金:景顺长城能源基建、汇丰晋信双核策略、汇丰晋信大盘、鹏华改革红利、

民航改革:2016年5月18日,民航局正式印发《关于进一步深化民航改革工作的意见》,共提出40项改革任务,预计供给侧结构性改革有望提速,安全监管、空域资源保障、服务品质、枢纽机场建设、低空领域开放等将成为重点领域。力争到2020年,在民航科学发展、持续安全发展重要领域和关键环节取得突破性改革成果,形成有利于提升安全保障能力、巩固民航发展安全基础的安全管理系统;形成有利于促进行业调整结构、提质增效、转型升级的政策措施;形成有利于提高政府行政效率、增强行业监管能力的体制机制;形成有利于激发市场活力、规范市场行为的法规体系,初步实现民航治理体系和治理能力现代化。

推荐基金:华商双债丰利债券、嘉实增长

电信改革:对于电信运营商而言,“混改”的目的在于改变基因、应对数字化转型的挑战。近年来,以CT与IT、互联网融合为特征的数字化转型在传统运营商之中愈演愈烈。但是运营商固有的通信行业基因并不能很好地适应IT和互联网领域的竞争,因此运营商需要改变传统的通信基因,向互联网和IT转型。而转型的最佳方式之一就是与相关领域的企业进行资本合作,引入外部血液,促进自身转型。

推荐基金:富国中证国企改革

军工改革:国防科工局近期召开会议推进军工领域改革,重点改革领域包括军民融合、国企改革、科研院所改制等。我们预计两会前后军工行业可能迎来改革加快的驱动因素,而特朗普上任之后首次派遣“卡尔·文森”号航母编队进入南海执行任务可能令地区局势紧张,军工板块同时受益于改革和事件驱动,预期军工板块在短期震荡后,仍将有较好投资机会。

推荐基金:前海开源中证军工、长盛航天海工、富国中证军工、申万菱信中证军工、易方达国防军工

供给侧改革:中央经济工作会议强调2017年要继续深化供给侧改革,推动五大任务有实质性进展。可以预见,政府工作报告将对供给侧改革进行重点阐述。2016年政府工作报告主要强调了钢铁和煤炭行业的化解过剩产能。我们认为,在钢铁、煤炭等传统过剩产能行业继续去产能的同时,2017年供给侧改革将会扩围,供给侧改革有望扩展至其他行业,化工、有建材等行业有望成为供给侧改革重点领域。根据2016年煤炭钢铁行业供给侧改革的经验,调控行业产业结构调整目标及细则有望在两会前后出台,落后产能的退出、减量兼并重组将是市场关注焦点。

农业供给侧改革:中央经济工作会议提出“深入推进农业供给侧结构性改革”,政府工作报告或对此进行进一步阐述,考虑到2月21日政治局会议在强调政策协调时提到土地政策,农村土地制度改革是否会有所进展尤其值得期待。

近期经报国务院同意,环境保护部、质检总局会同发展改革委、工业和信息化部、安全监管总局等部门印发《水泥玻璃行业淘汰落后产能专项督查方案》,将于2017年2月12日-22日,对全国31个省(区、市)、新疆生产建设兵团进行水泥、玻璃行业专项督查,对落后产能进行清理整顿,突显了国家淘汰落后产能的决心,供给侧改革扩围清晰可见。

推荐基金:中融国证钢铁行业、鹏华钢铁分级、招商中证煤炭、中融中证煤炭、易方达供给改革

一带一路:

2016年12月召开的中央经济工作会议指出,要继续实施“一带一路”建设三大战略,要有重点地推动对外开放,推进“一带一路”建设,发挥好政策性、开发性、商业性金融作用。一带一路作为国家发展的重大战略部署,一直在稳步推进,今年将有重大突破。今年“一带一路”国际合作高峰论坛已确定在5 月中旬在北京召开,这将是中国首次主办由自己首倡发起的国际合作协议的高峰论坛。9月份的金砖国家峰会亦与一带一路战略有关,将利于促进中国与金砖国家共同推进一带一路战略。对比2016 年的政府工作报告,今年一带一路内容比重或将显著增加,内容有望扩展至交通建设、过剩产能输出及国际产能合作等领域。“一带一路”沿线国家大多是新兴经济体和发展中国家,普遍处于经济高增长时期,基建需求庞大,开展互利合作的前景广阔。一带一路战略的顺利突破一方面有利于输出我国过剩的产能,另一方面也有利于我国中西部的经济发展,助力经济增长。从外部看,特朗普上台后的政策是聚焦国内发展,并宣布退出TPP,这给我国的一带一路战略带来机遇,中国在全球贸易活动的话语权将大增加, 而“一带一路”战略也将在“后 TPP时代”下得到更广泛的国际支持和更广大的成长空间。

推荐基金:鹏华一带一路、前海开源一带一路、光大保德信一带一路、信诚基建工程

本次两会作为十九大召开前最后一次全国性政府会议,全年工作安排将直接事关“以优异成绩迎接党的十九大胜利召开”,重要性不可小觑,会议前后或将有一系列重大改革政策落地,由此催生出主题性投资机会,而如我们上述提到的混改、供给侧改革和一带一路将成为今年政府重点工作来推进,这三大主主题性投资机会表现或将优于其他主题,投资者可参与其中。




免责声明:此消息系转载自合作媒体,登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。


(责任编辑:News01)

财经动态

更多>>

最新文章

热点文章

设为首页 | 加入收藏 | 关于我们 | 网站导航 | 合作伙伴 | 征稿启示 | 免责声明 | 联系我们
本着互联网分享精神,网站部分信息转载于其他网站,如稿件涉及版权等问题,请联系我们进行删除修改处理,本站不承担任何法律责任!
Copyright © 1998-2017 21our.cn Inc. All Rights Reserved.天下财经网 版权所有
联系电话:15726624437 客服QQ:1152894976 投稿邮箱:paper@21our.cn
[

辽公网安备 21011202000103号

] [

京ICP备 16039491号-2

]
郑重声明:所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
股市有风险 投资需谨慎