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2018看好TMT环保等九大行业 手握"主题基"不慌

来源:新浪综合 发布时间:2018-01-02 11:51:01

来源:微信公众号“理财老娘舅”

还记得,那是2017年的风花雪月。

这一年里,A股“大象起舞”,上演了历史上罕见的一九极端行情,大市值蓝筹股强势“霸屏”,消费、医疗、周期、新能源也轮番“加戏”。他们说,炒大票的赚得盆满锅满,持小票的关灯吃面。

辣么,2018年又将是怎样的光景?我大A是涨是跌?蓝筹白马行情能否持续,成长股何时完成去泡沫?又有哪些行业值得墙裂关注?

2018年,在宏观经济稳中有进的背景下,A股市场整体向好,或震荡上行呈现结构性牛市(熊市)。

首先,A股近年来较低的波动压慢了市场节奏,而业绩这个慢变量对市场的影响日趋明显。其次,趋紧的金融监管和平缓的政策预期使得市场难以大开大合。同时,在机构增配的大趋势下,特别是对价值龙头的增配,实际上是一个业绩与估值不断验证和匹配的过程。

配置上,先抓龙头,再选跑道。

抓龙头依然贯穿2018年A股配置和选股的重点,但与2017年不同的是,市场风格或趋于均衡,价值龙头和成长龙头都有机会。建议结合长期空间和短期催化,优选跑道,以产业链和主题的角度切入,把握结构机会。(老娘舅一直想寻找一只投资各行业龙头股的混合型基金,各位看官如果有发现,还望及时告知)

1、宽基指数

2017年,市值越大的指数,涨的越好。

如上图,像中证100、上证50、沪深300这样的大块头,2017年的涨幅均在20%以上,其实已经算是一个“小牛市”了。再看图表最右边的三个告负的指数,深证综指、创业板指、中证1000,在A股3000多只股票里,这些指数成份股市值比较小,是非常典型的三个小盘股指数。

2、窄基指数

这个我们就来拉一下申万28个一级行业指数,这个基本上涵盖了市场上所有股票,分类比较细,相比宽基指数,可以专门用来看各行业的表现。

具体到行业,分化差异明显是要比宽基指数要大,收尾相差近80%。食品饮料、家用电器的涨幅达到50%左右,而传媒、纺织服装的跌幅居然超过了20%。这也说明,A股市场是有很明显的行业属性的,风水轮流转,有些行业一开张可以吃三年(食品饮料、家电等),有些行业今年跌以后也是可以重整旗鼓的、东山再起的(比如医疗),而有些行业就是怎么扶也扶不起来的阿斗(典型如传媒)。

这样一梳理,是不是嗅到了一丝丝机遇?据此,我们制定了2018年的投基策略——

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宽基指数

这个就是秉承两手抓的全面原则,我们肯定会大盘指数和小盘指数一起配,获得市场平均收益水平。老娘舅2017年买的是中银中证100指数基金和建信中证500指数基金,2018年还会保持大盘、小盘一起买的配方,届时可能也会根据市场做一些微调,比如换成沪深300+中证500这样的组合。但是,我们预估2018年的市场波动会大于2017年,所以当指数涨到某个高点,结合该指数的市盈率市净率等指标,适时止盈是必须要留意的。

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窄基指数

这部分就是后面说的九大行业,2018年会重点看这九大行业,并从中择取优质主题基金进行配置。当然,如果明年诞生某个持续性的新热点,我们也会动态考量。根据我们的经验,每年都会有一到两个热点是所有策略报告都没法体现预知的,比如今年的雄安概念。

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动态调整策略

考量中国股市的历史,市场一直是风水轮流转的,今年牛气的明年可能就歇菜了,今年跌的惨的明年逆袭的概率也会大。但也有一种说法是,随着MSCI的进入,机构资金会慢慢改变A股散户化的格局。老娘舅会密切关注2018年,市场到底是走原来风格转换的老路,还是继续保持业绩为王的新路,动态调整仓位和品种。

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时机把握

宽基看长线,窄基看短线:宽基因为不分行业,只看市场风格,所以这方面配置是着眼于长期的,轻易不会变动,只会在比例上做微调。但是窄基牵涉到某一个行业,热点轮动效应明显,所以看中、短线,讲究的是速度,能够及时抓住市场比较热的机会。

看好九大行业手握“主题基”不慌

说起主题基金这件事儿,其实老娘舅也很头疼,因为市场上还没有权威的主题基金分类,只有一些第三方会根据自己的办法进行分类。比如Wind资讯就是按照基金的重仓股决定其属于哪类主题基金,但老娘舅觉得这一方法非常之不科学,极有可能出现“老母鸡变鸭”的情况。这个月还是某主题基金,下个月可能就不是了,这种“坑爹”的行为老娘舅是不会做滴。所以,老娘舅会尽可能挑选出更纯正的主题基金,以此实现对2018年看好行业或主题的分享。

1、人工智能

今年,人工智能可谓是“话题王”,腾讯进军AI,“百度AI开发者大会上”,李彦宏乘无人驾驶汽车,马云投资千亿成立达摩院,不知不觉,互联网巨头们都开始all in人工智能了。对于明年人工智能的投资机会,今年国家已经“发声”了,《新一代人工智能发展规划》、《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划(2018-2020 年)》的政策频频“爆出”,政策红利静待明年市场“风景”咯,so老娘舅还是很看好该板块长线投资机会,特别是人工智能中的语音识别领域、计算机视觉领域、无人驾驶领域的相关龙头。届时,在老娘舅2号基金购物车里,会配置相关板块的主题基金,把握投资良机。

前海开源人工智能:国内首只人工智能主题基金,作为灵活配置型基金,一旦市场上涨,还能拥有95%的仓位最大限度分享行情,此外该基金重点布局芯片、智能技术相关领域龙头股,比如过去5年盈利增长5倍、股价增长7倍的海康威视,从业绩看,该基金近一年收益率34.42%,同类排名前1/10行列。

2、环保

今年环保板块表现一般,立足2018年,老娘舅认为该板块有阶段性行情,考量标准在哪?首先,目前环保产业进入创新突破和发展颠覆性技术阶段,其次,“十九大”一个关键词“千年大计”,里面就重点提到生态文明建设,2018年经济工作会议通稿对“污染防治、生态文明”的论述篇幅较多,单从政策方面,环保产业迎来最大力度政策驱动,而且明年“两会”期间,环保仍是会议重点,随着相关政策落地,环保有阶段性的行情,老娘舅也会择机配置相关主题基金把握行情。

银华生态环保主题:老娘舅查看了下近几年该基金的重仓股,环保纯度还是比较高的,从投资业绩看,该基金成立1年多来年化回报3.09%。作为管理人,银华基金投研实力不俗,据同花顺iFinD统计,今年来银华基金有31只产品跑赢大盘。

3、军工

今年军工板块也未起“水花”,作为“两个一百年”决胜阶段的关键领域——国防军工,2018年无疑会获得更大关注,像“军费增速回升+军改红利”plus版有望催化军工板块躁动,老娘舅认为军工板块会有脉冲式的投资机会,至于何时有投资机会,额,老娘舅暂时无法给出明确答案呐。

不过,老娘舅会实时关注市场,在“老娘舅2号”中留出一两成的仓位给予军工板块,以获得进取性的投资收益。目前市场上关于军工主题的基金较多,基本大的基金公司旗下都布局了军工主题基金,比如易方达国防军工、华夏军工安全、广发中证军工ETF联接、前海开源大安全核心、国投瑞银国家安全。

广发中证军工ETF联接,该基金是指数基金,被动跟踪军工指数,投资者比较省心,而且相比主动型基金,指基投资成本低,相比普通指数基金,ETF的跟踪效果更好,相当于购买了一篮子军工股票。

4、医药

医药板块在2017年同样表现平平,不过越是平静越是爆发的主嘛,判断依据在哪里?从估值数据来看,中证医药指数目前市盈率、市净率分别为32.77倍、4.22倍,处于历史低位,从基本面看,无论是扶持政策、人才支持、研发投入以及医保配套等方面,我国医药行业具备自主创新的能力,以后会有越来越多的优秀的创新品种问世和研发企业出现。作为防御性板块,老娘舅认为医药板块明年有望迎来爆发期,看好云南白药、片仔癀、东阿阿胶这样的国药龙头股,在“老娘舅2号”中也将选出合适的主题基金获取医药板块稳健的收益。

华宝兴业医药生物,该基金运作时间超过5年,资历较老,而且该产品80%的资产可以投资医药板块,纯度较高,重仓持股中也包括云南白药、东阿阿胶这样的龙头股,从投资业绩看,华宝医药生物近5年回报102.2%,收益翻番。

5、消费升级

今年来消费行业表现不错,2018年能否继续走出一波靓丽“风景线”,展望明年的市场,老娘舅认为大消费板块的风会继续吹,春节期间,家电、白酒领域的龙头股应该会有一波上涨行情,此外,近年来,国民消费理念的提升,收入水平的提高,将会更加追求消费方式的便利化,服务消费个性化、商品消费高质量化,消费升级越来越明显,大趋势上坚定把握消费升级的机会。目前在“老娘舅2号”购物车里有几只绩优基金都重仓了消费板块,明年大概率老娘舅会继续持有,如果有表现更好的相关主题基金,老娘舅也会择优录取。

华夏消费升级:这只产品投资重点包括服务性消费和升级类消费,重仓股中包括今年的消费牛股贵州茅台、格力电器,从投资表现看,今年来这只基金已经收获了近39%的收益,成立来获得了58.9%的回报。另外,老娘舅一直强调一个点,选择基金就是选择基金管理人,华夏基金是业内“老十家”,投研实力杠杠滴,在2012年—2015年,华夏基金旗下基金连续四年盈利总额位居行业榜首。

6、新能源汽车(特斯拉概念)

大力发展新能源汽车绝对是大势所趋。目前,欧洲多个国家已经明确了新能源汽车普及的时间表,而我国尚未具体出台这一时间表,但双积分政策的发布,已经指明了方向。所以,没得说,结合我国当前新能源汽车的发展现状,在未来较长时间内,这一主题应该都值得被看好。然而,问题也来了,新能源汽车行业拥有冗长的上中下游产业链,并非所有子行业都有较高的投资价值。因此,缩小范围来看,老娘舅其实更看好的是特斯拉概念板块。

可惜的是,目前市场上并没有纯粹的特斯拉概念主题基金,只能从基金持股和投资风格来选择。这一主题基金老娘舅重点推荐的是国泰金鹰增长,该基金是一只平衡风格的产品,能够兼顾价值与成长投资,其今年以来、最近三年、最近五年的收益率分别达到25.04%、87.19%、193.77%。还有一个很重要的理由,该产品基金经理周伟锋有着多年机械和汽车行业的研究经历,再加上是一位相对年轻的80后,对新能源汽车这一偏成长性的行业可能更为得心应手。而且,周伟锋还是一位闲不住的基金经理,“不是在调研就是在调研的路上”是他的标签,也是国泰基金的调研王。老娘舅就欣赏这样喜欢走出去的“实干派”!

7、高端制造

这个主题和新能源汽车一样,也是老娘舅长期看好的。理由是在中国制造2025,即中国版工业4.0的时代背景下,高端制造主题没有理由看衰。而且,高端制造主题基金的数量也不少,选择余地足够大。老娘舅安利的是汇添富中国高端制造股票基金,这是一只成立于2017年3月的次新基金。牛X的是,截止12月25日,该基金短短9个多月,已经实现了37.40%的收益率。而且,基金经理赵鹏飞的选股思路是不纠结于价值股还是成长股,而是在各个行业中找到最优秀的公司。想想这一思路真的没毛病,任尔东西南北风,真正优秀的公司始终会受到资金的青睐。对这只基金2018年的表现,老娘舅也是充满了期待。在明年初理财老娘舅2号调仓期,可能会替换部分产品,并把汇添富中国高端制造和国泰金鹰增长纳入持仓。

8、金融行业(保险板块)

金融行业稍微细分下是由银行、券商和保险三大板块组成,银行板块历来让人又爱又恨,爱的是估值低,恨的是银行股盘子太大,鲜有大行情;而券商板块受外部因素影响较大。因此,老娘舅个人判断银行和券商板块2018年可能存在阶段性行情,但具体时间窗口却比较难说,届时理财老娘舅2号会择机以较低仓位配置一些相关主题基金,在较短时间内博取超额收益。倒是保险板块,更值得看好。随着大财富管理时代的到来,保险企业可以涉足的领域越来越多,盈利增长能力会提高;二胎政策的放开,也使得我国将迎来又一波人口红利的释放期,而保险行业无疑也将从中受益,这些因素都决定了保险板块或将有较高的行业景气度。

相关主题基金,老娘舅推荐方正富邦中证保险主题指数基金,这是目前市场上唯一一只纯粹的保险主题产品,其它基金要么是大金融概念,要么就包含了券商,纯度都不高。该基金过去一年、过去两年净值增长率分别为45.10%、31.76%,全部跻身同类产品TOP10,业绩表现相当不错。作为一只指数化产品,其它也没啥多说的,但指基还具有天然的费率优势,无论是定投还是中长期持有都是不错的选择。

9、TMT

TMT行业即科技(Technology)、传媒(Media)和通信(Telecom)的统称,也可以通俗的理解为高科技产业。2017年,很多传统TMT巨头增长缓趋,考虑重资产化追求规模效应,开拓、转型成了战略选择,2018年将会是互联网马太效应进一步强化的一年。所以,TMT行业也是老娘舅2018年较为看好的一大主题。

具体到主题基金,市场上纯粹的产品并不多,老娘舅斟酌许久推荐富国创新科技,作为一只成立于2016年6月的产品,虽然出生时机不好,但成立以来还是获得了近6%的正收益;而在2017年,该基金更是斩获22.97%的收益。从风格来看,富国创新科技偏重中盘股,成长风格显著,这也符合TMT行业的特点。虽然没有太长的业绩表现可以考量,但考虑到富国基金在成长投资领域的能力,老娘舅会把该产品纳入理财老娘舅2号的基金池,并在未来择机持有。




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